俄罗斯财政赤字逐渐减少，俄乌双方谁会先撑不住？

从俄乌战争爆发时开始，西方媒体就一直在唱衰俄罗斯的经济，其目的无非是两方面。一方面为西方和乌克兰打气，让乌军“坚持下去”，“战斗到最后一个乌克兰人”。另一方面让西方的对俄制裁措施显得“威力十足”，连大国都能斩落马下，进而可以“威慑中国”。尤其是在去年底的时候，俄罗斯联邦政府的战争支出猛增，财政收支平衡确实出现了一些问题，更让西方媒体心花怒放。

然而，最近一段时间，事情发生了变化。美国彭博社在近日报道称，随着支出增长放缓，俄罗斯的预算赤字略有减少。尽管俄乌冲突引发的西方制裁继续在打击俄罗斯联邦政府的收入，但随着3月份政府的支出放缓，俄罗斯联邦政府的巨额预算赤字开始逐渐减少。

俄罗斯联邦政府财政部在近日公布的数据显示，截至3月底，俄政府的财政缺口从今年前两个月的2.58万亿卢布降至2.4万亿卢布（294亿美元）。俄财政部表示，这主要由两方面造成。支出方面，年初政府支出的激增归咎于大量的前期支出。

由于年初支出加速，2月份支出增长约50%，但在3月份已经稳定了支出，增长放缓至4.2%。而在收入方面，与2022年相比，俄罗斯今年第一季度石油和天然气收入下降了45%，主要是因为欧盟拒绝了俄罗斯的能源供应，七国集团对俄罗斯的石油销售设定了价格上限。

从彭博社统计的俄罗斯财政收支平衡图上可以看出，俄罗斯政府的财政平衡直到去年11月底都是正向的（预算黑字），但在去年12月突然“跳水”，在12月底出现了超过3万亿卢布的赤字，然后赤字逐渐减少，在今年3月底还有2.4万亿卢布的赤字。去年俄财政之所以仍然能够在大部分时间里维持正向，得益于俄乌冲突造成的全球石油价格猛涨，在去年六月份达到了每桶110美元以上，随后逐渐震荡降低，在去年12月份达到了最近一年的最低值，每桶仅六十余美元。

俄罗斯经济学家伊萨科夫预测说，俄罗斯政府的预算赤字将超过占GDP的2%，但不太可能达到3%以上。由于卢布走弱，以及俄政府推动限制乌拉尔原油与布伦特原油的折扣，俄罗斯石油和天然气收入将在未来几个月恢复。

俄罗斯财政部一再保证，它将把2023年的预算缺口保持在目标范围内，俄罗斯石油部在上周五也表示，新的税收法规和俄罗斯乌拉尔原油折扣的逐步降低应该会导致收入的复苏。而且现在俄罗斯的收入不只是卖石油。俄罗斯的非能源收入已经连续第二个月增长，这得益于跟中国贸易量的大幅增加导致的产业复苏。

对西方来说这可不是个好消息。因为众所周知，以美国为首的西方国家正面临着严重的金融问题。美国和瑞士银行界最近“暴雷”就是征兆，虽然通过美联储和瑞士政府的操作暂时缓解了恐慌危机，实际上西方金融系统里还埋着更多的“地雷”。

美国政府虽然可以靠印钱度过难关，仅解救硅谷银行就花了四千亿美元，但这标志着美联储近一年的加息缩表成果完全“泡汤”。现在美国面临的问题是，继续加息会引爆更多银行界的“地雷”，而不加息又会使通胀失控。很明显，美国政府长期的印钱借债维持高支出的模式已经走到了尽头。

美国政府的财政赤字已经比俄罗斯高得多，在往年还能继续靠借债和印钱维持，因为通胀会被全世界分担，但今年以来世界开始迎来“百年未见的大变局”，中国、巴西、俄罗斯等国纷纷开始去美元化，美国政府的这套玩儿法恐怕就难以为继了。现在，究竟是俄罗斯政府财政撑的久，还是美国和其他西方国家的财政撑得久，可真不好说了。考虑到这个因素，俄乌局势的变化也许会出人意料。